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电力业绩同比大幅增长关注高成长公司

发布时间:2019-08-15 10:23:43

电力:业绩同比大幅增长 关注高成长公司 2010-05-26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

电力设备和新能源一季报点评业绩同比大幅增长,关注高成长公司电力设备板块1季度跑赢大盘,板块防御特性凸显,成为了市场投资的避风港;新能源板块仍保持了较高的景气度,受益于政策以及业绩的双重刺激,走势强劲。电力设备和新能源行业1季度业绩同比大幅增长,但电力设备行业的高增长主要是由于去年同期可比基数较低。

我们建议关注有业绩高增长潜力的公司,电力设备中节能减排及新能源板块将是长期行业热点。首选买入包括海通集团、英威腾、南风股份、湘电股份和卧龙电气等。

支撑评级的要点今年1季度,电源和电网总投资基本与去年持平;发电新增设备容量同比大幅增长59%,其中主要来源于火电装机的增长。

1季度,电力设备行业收入与净利润均实现同比增长,分别增长12%和 1%,其中输配电板块好于传统发电行业;新能源板块中风电增速有下滑趋势,光伏和核电继续快速增长。电力设备行业平均毛利率基本持平,在原材料价格的压力下,我们预计今年行业的整体毛利率将呈下降趋势。

应该理性的看待电力设备行业1季度业绩同比的高增长,1季度业绩的高增长主要是由于去年同期可比基数较低。电力设备行业1季度业绩占全年比例较低,我们认为今年行业全年的增速尚待观察。

英威腾、南风股份和湘电股份1季度的净利润增速喜人,其中英威腾的增速超过200%,其余两家增速也接近150%,我们认为公司1季度的高增长有望延续,尤其看好英威腾和南风股份的成长性。

国务院于4月底部署节能减排目标,我们认为节能减排相关产业将受此影响得到大幅提振,该产业将有望得到国家政策的充分支持,由此将带来行业景气度的长期向好。

首选买入电力设备行业的投资机会将集中在节能减排领域,我们看好从事太阳能组件业务的海通集团、中低压变频器领域的英威腾,核电领域的南风股份、风电领域的湘电股份以及节能电机领域的卧龙电气。

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